宝信软件的估值较高的原因可以归纳为以下几点：

产品结构优化：

宝信软件的产品结构持续优化，这反映在其毛利率和净利率水平的提升，以及ROE（净资产收益率）的持续改善上。特别是在软件开发与工程服务领域，营收增加和毛利率的持续改善是宝信软件毛利持续提升的关键因素。

核心技术的突破：

宝信软件在核心技术方面不断取得突破，包括大型PLC、宝罗机器人和工业互联网等。这些技术的突破不仅增强了公司的产品竞争力，也为其在市场中建立了较高的护城河。

高成长性：

宝信软件不仅仅在业绩上表现出色，其相关业务的天花板也较高。公司正在积极拓展新的业务领域，如大型PLC、工业互联网和工业机器人，这些领域与国家产业升级的大方向相契合，具有巨大的市场空间和发展潜力。

市场需求的增长：

随着国家产业升级和数字化转型的推进，宝信软件所在行业的市场需求持续增长。公司在大型流程工业的解决方案领域具有显著的竞争优势，产品稀缺且定价权高，这使得其具备长期盈利的能力。

估值优势：

从比价效应来看，宝信软件在A股市场上的股价可能被低估，具有明显的估值优势。例如，有预测显示2012年宝信软件的业绩和股价，可以作为一个参考。

综合以上因素，宝信软件的估值较高，反映了其产品结构的优化、核心技术的突破、高成长性以及市场需求的增长。投资者在考虑投资宝信软件时，可以综合考虑这些因素，并密切关注公司新业务的业绩兑现节奏和市场空间弹性。